一、中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)電話用戶連續(xù)出現(xiàn)低速增長(zhǎng)

移動(dòng)電話用戶微增2.4萬(wàn)戶，低于上個(gè)月的微增5.7萬(wàn)戶。雖然依然是正增長(zhǎng)，但是出現(xiàn)了斷崖式下跌趨勢(shì)。未來(lái)這種趨勢(shì)能否逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)在還不好說(shuō)。畢竟移動(dòng)電話用戶已經(jīng)遠(yuǎn)超人口總量，而且工信部通報(bào)的數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了連續(xù)2個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。

4G用戶繼續(xù)前期的較高增長(zhǎng)勢(shì)頭，而且整體趨勢(shì)依然保持了正向增長(zhǎng)。雖然在凈增總量和份額占比上不及友商，但是與中國(guó)移動(dòng)曾經(jīng)短暫出現(xiàn)的負(fù)增長(zhǎng)不同，中國(guó)聯(lián)通的4G用戶發(fā)展趨勢(shì)較為穩(wěn)定。

然而對(duì)中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)，移動(dòng)電話用戶規(guī)模即將被中國(guó)電信超越，我們認(rèn)為這才是其最為發(fā)愁的問(wèn)題。自2018年以來(lái)，在移動(dòng)電話市場(chǎng)上，中國(guó)電信已經(jīng)連續(xù)保持了一年半以上的持續(xù)高速增長(zhǎng)。按照當(dāng)前的趨勢(shì)，中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)電話用戶規(guī)模將在今年第三季度被中國(guó)電信超過(guò)。

如此一來(lái)，即便中國(guó)聯(lián)通4G用戶保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，其也不得不面對(duì)行業(yè)內(nèi)部全面第三的尷尬境地。這不但影響中國(guó)聯(lián)通在行業(yè)內(nèi)的地位，更將影響其在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)。

二、中國(guó)移動(dòng)繼續(xù)提升用戶價(jià)值以支撐營(yíng)收正增長(zhǎng)

移動(dòng)電話用戶經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)月的低速增長(zhǎng)后，中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)電話用戶終于在6月份恢復(fù)了曾經(jīng)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。未來(lái)這種態(tài)勢(shì)能否保持住，現(xiàn)在還有很多未知數(shù)。畢竟行業(yè)的形勢(shì)早已不是從前那種靠新增增加動(dòng)能的時(shí)代。

去年4月份前后，中國(guó)移動(dòng)的4G用戶凈增出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)，今年又是如此。2018年全年下來(lái)中國(guó)移動(dòng)的4G用戶雖然保持了凈增規(guī)模第一的位置，但是今年是否能重現(xiàn)去年的走勢(shì)，還有待進(jìn)一步觀察。不過(guò)從6月份的數(shù)據(jù)看，中國(guó)移動(dòng)的4G用戶凈增已經(jīng)出現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)的年度新高。

相對(duì)于友商在規(guī)模和份額上的苦苦掙扎，在總量和份額上占據(jù)半壁江山中國(guó)移動(dòng)更在意用戶價(jià)值的提升。因?yàn)橐患径鹊呢?cái)報(bào)顯示，無(wú)論是營(yíng)收和凈利潤(rùn)，中國(guó)移動(dòng)都出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)。

從營(yíng)收、凈利潤(rùn)和用戶價(jià)值這三個(gè)角度綜合之后再來(lái)分析，如果發(fā)展的用戶不能帶來(lái)預(yù)期的收入貢獻(xiàn)，那么這些用戶價(jià)值將無(wú)法體現(xiàn)。對(duì)中國(guó)移動(dòng)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在亟需重現(xiàn)過(guò)去那種從用戶到業(yè)務(wù)再到營(yíng)收的收入組織路徑。

三、中國(guó)電信為尋求行業(yè)位次躍升而持續(xù)努力

雖然中國(guó)電信尚未公布其6月份經(jīng)營(yíng)月報(bào)，但是從今年以來(lái)的高速且較為穩(wěn)定的發(fā)展情況推算，我們認(rèn)為中國(guó)電信的數(shù)據(jù)不會(huì)太差。至于中國(guó)電信能夠保持如此高速增長(zhǎng)的原因，我們認(rèn)為有很多種。至于是不是正常發(fā)展的自然結(jié)果，我們無(wú)法定論。但是有下面這個(gè)事實(shí)，我們可以提示給大家思考。

去年年中中國(guó)電信的4G用戶數(shù)量已經(jīng)超過(guò)中國(guó)聯(lián)通躍居行業(yè)第二，移動(dòng)電話用戶規(guī)模與中國(guó)聯(lián)通的差距已經(jīng)越來(lái)越小，而且在三季度大概率將超過(guò)中國(guó)聯(lián)通，成為真正的行業(yè)老二。因此，即便新增的用戶無(wú)法帶來(lái)應(yīng)有的收益，中國(guó)電信大概率也會(huì)咬緊牙關(guān)實(shí)現(xiàn)位次躍升的大目標(biāo)。

在用戶規(guī)模和行業(yè)地位追趕的拉鋸過(guò)程中，既要保持住已經(jīng)形成位次優(yōu)勢(shì)，還要實(shí)現(xiàn)超越的目標(biāo)，在用戶發(fā)展上的勁頭當(dāng)然不能有絲毫減弱，即便短期放棄收入指標(biāo)方面的要求。因此，中國(guó)電信的這種操作符合邏輯。

四、持續(xù)在新增投入上不余遺力的原因是什么

從運(yùn)營(yíng)商過(guò)去的常規(guī)做法看，在相當(dāng)大的程度上，新增市場(chǎng)份額決定了營(yíng)收增長(zhǎng)空間。因?yàn)楫?dāng)時(shí)通信行業(yè)的人口紅利還遠(yuǎn)未見(jiàn)頂，提速降費(fèi)的影響也遠(yuǎn)沒(méi)有今天這樣的力度。

在通信行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)之后，運(yùn)營(yíng)商持續(xù)在新增市場(chǎng)上進(jìn)行投入，其中的原因可能有多種，但是我們認(rèn)為主要有以下三個(gè)：

新增或多或少代表了用戶選擇。在理想情況下，用戶的自然選擇更多代表了對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)可。雖然在競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下，用戶的這種選擇或許有些失真，但是任何運(yùn)營(yíng)商都不敢放棄對(duì)用戶意愿的爭(zhēng)奪。因?yàn)椋蠹业乃季S邏輯并沒(méi)有因?yàn)檫M(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代而發(fā)生改變，用戶的從眾心態(tài)也并沒(méi)有因?yàn)闀r(shí)代變遷而有所取舍。

各種代理需要通過(guò)新增酬金維持。一個(gè)好漢三個(gè)幫，對(duì)此運(yùn)營(yíng)商是有深刻體會(huì)的。曾經(jīng)中國(guó)移動(dòng)在人員少于友商的情況下獲得的巨大成就，其中代理商的貢獻(xiàn)絕對(duì)非常關(guān)鍵。代理商忠誠(chéng)度曾經(jīng)是運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部的一個(gè)考核通報(bào)指標(biāo)，特別是其中的獨(dú)家代理情況。賺錢當(dāng)然是代理商擁抱運(yùn)營(yíng)商的唯一理由。所以對(duì)代理商來(lái)說(shuō)，能否賺錢，在某種程度上也反映在了發(fā)展的新增規(guī)模和份額上。

對(duì)沖即將全面開(kāi)始的攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)影響。雖然這個(gè)理由看似牽強(qiáng)，但是這或許是非常現(xiàn)實(shí)的原因。運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)在發(fā)展的新用戶，絕大多數(shù)都是二卡甚至多卡用戶。攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)全面實(shí)施后，用戶能否留在本網(wǎng)以及到底如何影響用戶攜轉(zhuǎn)選擇，這早已是運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部在深度研究的問(wèn)題。在各種問(wèn)題真正研究明白前，先把用戶盤子做大已經(jīng)成為必然的無(wú)奈選擇。

雖然大家早已經(jīng)明知通信行業(yè)已經(jīng)由規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)向基于規(guī)模的價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)加速轉(zhuǎn)變，但是對(duì)于其中規(guī)模的認(rèn)識(shí)或許大家并不一致。在用戶發(fā)展上的選擇和態(tài)度，即便其中有各種無(wú)奈，這也已經(jīng)成為運(yùn)營(yíng)商在后4G時(shí)代不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，更是幾家歡樂(lè)幾家愁的根源所在。